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波动率交易

波动率（VOL）定单类型允许你交易波动率，以及提供了动态管理你的期权定单的方式。

 

交易波动率

1. 从交易工具菜单， 选取波动率交易者。用于设定和动态管理波动定单的区域将出现在一个新的页面上。
2. 创建市场数据行。注意买卖价格区域显示的是波动率而不是货币数额。股票代码的市场数据将仍然显示买卖价。
3. 选取 年l或 日波动率（使用下拉列表中的波动率类型。）
4. 点击卖价波动率创建卖单，或点击买价波动率创建卖单。默认定单类型为VOL（波动率定单）。

   你可以将VOL定单类型用于股票期权、指示期权和组合定单。将光标指向期权的波动率查看基于该波动率的期权价格。

   请注意发送VOL组合定单需满足下列要求：

   • 组合VOL定单必须为智能传递。
   • 所有边必须为相同底层证券，每个边必须可独立使用VOL定单类型。例如，一个买权沽售定单不可以用VOL定单发送，因为其股票边不允许这种定单类型。
   • 所有VOL定单必须为DAY（日）定单。

   • 你可以使用转换期货溢价计算选择定价一个智能传递的指数期权定单，方式是通过从参考合约区域选择一个期货合约。

     注： 如果你在模型导航中更换了参考合约，波动率交易者将使用新的合约做为默认的参考合约。

5. 让交易平台根据你输入的波动率为期权或组合定单计算限价，请在定单波动率区域输入一个值。隐含波动率区域显示的值是通过模型导航计算得出的。
6. 发送定单，点击发送区域中的“T”，或交易工具栏上的发送图标。

   区域	描述
   波动率	如果需要，输入一个波动率用来计算期权的限价。如果空白，将使用由期权分析衍生的波动率来计算。
   波动率类型	从日或年波动率中选择。
   对冲定单类型	选择一个定单类型。应用程序将发送一个针对执行的期权交易定单来保持一个delta中立头寸。使用对冲辅助。价格区域为需要价格的定单设定价格。注意对指数期权，你需要选择一个期货合约用来对冲delta交易。 或者，你可以使用右键点击菜单来附加一个Delta对冲定单，从新的定单行设定对冲属性。 请注意，如果你选择连续更新，系统将使用与母定单相关的delta，计算的方式是使用最新定单修改或价格更新时用户设定的隐含波动率，而不是用基于交易时市场数据的期权delta。 对限价delta对冲定单，股票买/卖价格的快照在母定单执行时摄取，可用的最佳价格用做限价价格（买单用最佳卖价，卖单用最佳买价）。
   对冲辅助 价格	与对冲定单类型区域一起使用的价格。如果你选择了一个需要你设定价格的定单类型，比如一个相对定单，可使用该区域设定价格。
   Continuous Update	Check this selection to continuously update the price of the order if the price of the underlying instrument changes significantly. 注意，你只可以同时对三个有效定单选择连续更新。 当你选择了连续更新模式后，你将承担由系统完成的定单修改取消费。
   参考价格类型	当买进一个看涨或卖出一个看跌时选择使用全国最佳买价（NBB）；当卖出一个看涨或买进一个看跌时使用全国最佳卖价（NBO）；或最佳买卖价的平均价。这个价格还被用来计算发给交易所的限价（不论是否选择了类型更新），和对股票价格范围监控。
   股票价格监控	底层产品 价格范围（低端） - 相对选择的期权定单，输入一个可接收的低端股票价格。如果底层产品价格降至股票范围价格的低端以外，期权定单将被取消。 如果价格只是达到低端价格，不取消定单。 底层产品 价格范围（高端） - 相对选择的期权定单，输入一个可接受的高端股票价格。如果底层产品价格升至高端股票范围价格的以上，期权定单将被取消。如果价格只是达到端点价格，不取消定单。
   参考合约	用于智能传递的指数期权波动率定单。这个区域允许你选择期货合约用来计算隐含波动率。启动这个功能，使用全局配置中的波动率和分析页面，并选择相对期货合约的价格指数期权。