L'ordre Retail Price Improvement (RPI) est un ordre d'ajout de liquidité qui fonctionne au sein des paramètres du programme Retail d'amélioration de prix du NASDAQ. Ce programme permet aux ordres d'actions éligibles d'être exécutés contre des ordres RPI masqués éligibles offrant une amélioration de prix par rapport au meilleur bid et ask actuels.
Les clients soumettant un ordre RPI doivent spécifier un écart (qui doit être au moins égal au montant de l'amélioration de prix) d'au moins 0,001. Le cours limite de l'ordre est utilisé comme un prix plafond pour l'ordre qui, une fois soumis, se comporte comme un ordre relatif et est rattaché au meilleur cours vendeur (pour un achat) et au meilleur cours acheteur (pour une vente) plus ou moins l'écart requis. Une fois soumis, l'ordre RPI est acheminé vers un carnet distinct sur le NASDAQ où il peut interagir avec les ordres qualifiés.
Remarques :
Le tableau de référence en haut à droite fournit un récapitulatif général des caractéristiques du type d'ordre. Les caractéristiques cochées sont applicables pour certaines combinaisons mais ne fonctionnent pas nécessairement avec toutes les autres caractéristiques cochées. Par exemple, si les cases Options et Actions, Produits US et non US, Smart et Acheminés directement sont toutes cochées, cela ne signifie pas que toutes les actions US et Non US, Smart et acheminées directement sont disponibles pour ce type d'ordre. Il est possible que seules les actions américaines acheminées via Smart, les actions non américaines acheminées directement et les options américaines US acheminées via Smart soient disponibles.
| Produits | Disponibilité | Routage | TWS | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actions* | Produits US | Smart | Attribut | ||||
| Produits non US | Acheminé | Type d'ordre | |||||
| Durée de validité | |||||||
| *Pris en charge uniquement pour les actions américaines cotées sur le NASDAQ. | |||||||
| Ouvrir manuel d'utilisation | |||||||
Le NBBO pour l'action XYZ est de 10,10-10,11 $. Vous créez un ordre de vente de 500 actions et sélectionnez RPI comme type d'ordre. Vous entrez un écart de 0,001 qui correspond au montant minimum d'amélioration de prix. Vous entrez ensuite un prix limite de 10,10 qui tiendra lieu de prix plafond pour cet ordre. Pour l'ordre de vente, il s'agit du prix le plus bas que vous êtes prêt à accepter.
L'ordre RPI est passé à 10,109 (Meilleure offre – écart, ou 10,11–0,001). Si un ordre d'achat se présente à 10,109, une exécution pourra se produire à ce cours.
| Hypothèses | |
|---|---|
| Opération | VENTE |
| Quantité | 500 |
| Type d'ordre | RPI |
| Prix du marché (NBBO) | 10,10 – 10,11 $ |
| Cours limite (Prix plafond) | 10,10 |
| Écart (Amélioration de prix minimum) | 0,001 |
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