Benchmarker de ações/ETFs

Oferece a capacidade de comparar uma carteira com um índice de benchmark selecionado pelo usuário para o dia em curso e a capacidade de mostrar a contribuição e a ponderação de posições de ações individuais.

A análise de atribuição de desempenho é um processo desenvolvido para determinar o desempenho de uma carteira em relação a um benchmark específico e para destacar áreas da carteira com desempenho superior ou inferior. O Benchmarker de ações/ETFs exibe valores de atribuição de desempenho da carteira que são atualizados em tempo real ao longo do dia¹.

Abra a ferramenta:

No Mosaico: use o menu suspenso da nova janela e, na seção Análise técnica, selecione Benchmarker de ações/ETFs.
No Classic TWS: use o menu Ferramentas de análise e, na seção Carteira, selecione Benchmarker de ações/ETFs.

A interface

Selecione uma estratégia para realizar a comparação.
1. Os assessores verão contas de clientes individuais, além de modelos de carteiras, estratégias de carteiras e grupos de contas.
O índice SPX é usado como referência de comparação (benchmark).
A comparação de benchmark mostra o desempenho da sua carteira¹ em comparação com o índice SPX. As métricas são obtidas na janela Informações da conta (Valor total líquido realizável) e Risk Nav (Beta, VAR, Est Shortfall).
Principais colaboradores — Ordena a contribuição para a carteira geral por título. Lista os cinco principais e os cinco últimos componentes do capital por contribuição, indicados tanto por porcentagem como graficamente através de uma barra colorida.
1. O valor também é refletido no campo "Contribuição" dos Detalhes do desempenho.
Contribuição setorial — Classifica a contribuição por setor. Lista os setores por contribuição, da maior para a menor. Indicada tanto por porcentagem quanto graficamente por meio de uma barra colorida.
1. O valor também é refletido no campo "Contribuição" dos Detalhes do desempenho.
Detalhes de desempenho
1. Ordenamento de entradas: ordena por "Setor + Lado" ou "Indústria + Lado" (OBSERVAÇÃO: mais seleções de ordenamento em breve).
2. Campo Contribuição: exibe a contribuição (por porcentagem) de cada título ou categoria (por exemplo, indústria) para a carteira geral.
3. Campo Contribuição ativa: a diferença entre a contribuição para o retorno da carteira e a contribuição para o retorno de benchmark de um título ou categoria específica.
4. Campo Ponderação: a ponderação de cada contribuição de título ou categoria para a carteira.
5. OBSERVAÇÃO: use o recurso "inserir" para adicionar os campos Contribuição do benchmark e Ponderação do benchmark, que mostram a contribuição percentual e a ponderação do título para o benchmark geral.

A matemática

Os cálculos de ponderações, retornos e contribuições com exemplos são mostrados abaixo².

Ponderação na carteira

No período atual (T), a ponderação do título "s" na carteira "P" é dado por:

em que mv_{s_T} é o valor de mercado de s no período atual, e mv_{P_T} é o valor de mercado da carteira no período atual.

Retorno da carteira no dia

O retorno total da carteira no dia é mostrado no bloco de comparação no canto superior esquerdo. No horário atual (T), o retorno do dia é dado por:

em que PNL_{P_T} são o P&L da carteira no momento atual, e VPL_P₀ é o VPL de fechamento do dia anterior para a carteira.

Contribuição para o retorno da carteira

A contribuição de um título para o retorno do título "s" na carteira "P" ao longo do tempo variando de (0; T), onde "T" é o período atual, é dada por:

Onde P&L_{s_T} são o P&L diário de s no período T, e VPL_P₀ é o VPL de fechamento do dia anterior para a conta.

Contribuição do setor para o retorno da carteira

A contribuição cumulativa de um setor (ou outro agrupamento) “G” para o retorno de uma carteira “P” durante um período (0; T) é definida como:

Exemplo de P&L long e short

Se o lado da posição mudar a qualquer momento durante o dia, como quando um cliente reverte uma posição (feche uma posição e estabeleça uma posição no lado oposto para a mesma quantidade de ações) , o P&L será rastreado separadamente para ambas as partes long e short da posição geral.

Para cada negociação por título que tenha P&L realizado, dividimos o P&L em um intervalo long ou short, com base no fato de a negociação ter sido uma compra ou uma venda.

Em seguida, calculamos as contribuições long e short para o título e comparamos com o índice de benchmark. Para o exemplo abaixo, suponha que:

A carteira contém USD 1000.
Não há entradas ou saídas de caixa.
A carteira começa com a posição “0” em ABC.

Tabela 1 . Exemplo de P&L long e short

Ação	Quantidade	Símbolo	P&L realizado	Posição líquida
Compra	100	ABC	—	100
Venda	200	ABC	USD 10	-100
Compra	200	ABC	USD 10	100
Venda	200	ABC	USD 10	-100

No exemplo acima, o P&L total realizado em ABC é USD 30. Destes, USD 20 foram realizados no fechamento de posições long, e 10 foram realizados no fechamento de posições short. A contribuição para o retorno de ABC long é de 2%, a contribuição para o retorno de ABC short é de 1% e a contribuição líquida para o retorno de ABC é de 3%.

Ao exibir a ponderação para ABC long e ABC short, observamos a ponderação atual. Portanto, se o cliente estiver atualmente vendido (short) em ABC, mas estiver comprado (long) em algum momento durante o dia, haverá um valor negativo na coluna de ponderação na linha ABC short (o valor de mercado da posição short é negativo), e a linha ABC long mostrará "0" para a ponderação (visto que o cliente não está em ABC long no momento).

Se também supormos que o benchmark foi ABC long durante esse período e a contribuição de ABC long para o benchmark foi de 1%, a contribuição ativa de ABC long será de 1% (2% - 1%), e a contribuição ativa de ABC short será de 1% (1% - 0%), pois a contribuição de ABC short para o retorno de benchmark foi 0.

Observações:

Não calculamos a atribuição de desempenho para quaisquer produtos que não sejam ações, mas calculamos o desempenho das ações com base no valor geral da conta, que pode incluir posições não relacionadas a ações.
Todos os cálculos são feitos em relação ao VPL de fechamento da carteira do dia anterior (portanto, todas as posições, relacionadas ou não a ações, são usadas no cálculo, embora apenas as posições relacionadas a ações sejam ponderadas e exibidas individualmente).
Não estão incluídos depósitos ou retiradas intradiários (eles aparecerão nos cálculos do dia seguinte).
Para comparar com precisão a carteira com o índice de benchmark SPX, as posições long e short são tratadas separadamente. Por exemplo, se o índice SPX for AAPL long, mas a carteira for AAPL short, a posição AAPL short da carteira será comparada a uma posição AAPL short "0" teórica no índice SPX, em vez da posição AAPL long.
Se um cliente estiver vendido e comprado (short e long) em um título em pontos diferentes ao longo do dia, o valor de P&L será dividido em componentes short e long. Veja o exemplo de P&L long e short na seção "A matemática".
Os produtos que estiverem em uma moeda diferente da moeda-base serão convertidos para a moeda-base da conta.

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