Защита клиентов

НАДЕЖНОСТЬ И БЕЗОПАСНОСТЬ

Защита клиентов

Защита клиентов в Interactive Brokers LLC и стандарты индустрии

Компания Interactive Brokers LLC (IBKR) использует превентивный подход в вопросах безопасности клиентов. IBKR посуточно рассчитывает сумму средств и ценных бумаг, причитающихся клиенту, и записывает их вместе с крупным запасом на его имя. IBKR была первым брокер-дилером, одобренным FINRA для ежедневной калькуляции обязательного резерва (согласно правилу 15c3-3), в то время как стандартом индустрии остается еженедельный или ежемесячный расчет.

Усиленная система защиты клиентов IBKR снижает риск выплаты неполной компенсации в случае ликвидации фирмы. Практически все другие брокеры-дилеры рассчитывают причитающиеся клиентам суммы на недельной или месячной основе. При таком подходе средства, переведенные клиентами в промежуточный период, подвергаются риску, поскольку эти фирмы защищают только капитал, имеющийся на счете клиента при последнем расчете. IBKR же рассчитывает и откладывает причитающиеся клиентам средства каждый рабочий день. В случае закрытия фирмы, что крайне маловероятно, доверительные собственники легко смогут определить нашу задолженность перед всеми клиентами. Доверительным собственникам других брокеров-дилеров пришлось бы воссоздать операции последней недели, а это, исходя из примера с банкротством фирмы Lehman, значительно замедляет возврат денег.

IBKR применяет требования рисковой маржи (гарантийного обеспечения) к клиентским счетам в реальном времени, в то время как большинство представителей индустрии используют рисковую маржу по состоянию на закрытие торгового дня. Если оказывается, что у клиента недостаточно активов для покрытия риска его открытых позиций, то IBKR, как правило, производит ликвидацию позиций в реальном времени, чтобы восстановить соответствие счета маржинальным требованиям. Другие брокеры-дилеры зачастую позволяют своим клиентам подвергаться подобному риску в течение нескольких дней.

Маржинальные требования в реальном времени и защитные ликвидации IBKR существенно снижают угрозу клиентских убытков, связанную с торговой деятельностью других работающих через нас трейдеров, а также угрозу, которую эти убытки представляют для IBKR. Практика других брокеров-дилеров по вычислению риска в конце дня усиливает вероятность того, что нестабильные рыночные условия нанесут удар по активам их клиентов. Фирмы, не требующие срочной ликвидации позиций и разрешающие откладывать внесение необходимых средств, подвергают своих клиентов взаимному кредитному риску.

Еще одно веское преимущество ведения дел через IBKR – отсутствие у компании проприетарного инвентаря. IBKR выступает исключительно как помощник в осуществлении клиентской торговли и не делает собственных ставок относительно направленности рынка. Два самых известных брокерских банкротства за последние десять лет (Lehman Brothers и MF Global) были вызваны риском, связанным с частными активами этих фирм.

Поскольку IBKR не ведет самостоятельных торгов, риск краха компании и вытекающей волокиты с клиентскими средствами намного ниже, чем у других брокеров-дилеров с проприетарными позициями. Вдобавок, пользователям IBKR не нужно волноваться о том, что брокер станет использовать их для своей игры на рынке.

Всем брокерам-дилерам разрешено выдавать ценные бумаги клиентов в долг (производить т.н. "перезакладывание"), если клиент берет маржинальный кредит (ссуду под ценные бумаги). Когда компания IBKR перезакладывает ценные бумаги клиента, то она ежедневно создает денежный резерв в 103% от рыночной стоимости этих бумаг. Большинство других брокеров-дилеров делают это только раз в неделю.

Откладывая клиентские средства каждый день, IBKR обеспечивает наличие сегрегированного капитала, превышающего рыночную стоимость заложенных акций, на случай необходимости возмещения. В ситуации с другими брокерами-дилерами, которые производят расчет еженедельно, средства и активы клиентов подвергаются дополнительному риску убытков, поскольку они не защищаются в ходе недели.

В отличие от прочих брокеров, IBKR сегрегирует деньги каждые сутки, чтобы покрыть стоимость тех принадлежащих клиентам ценных бумаг, которые временно находятся вне надлежащей контрольной локации ¹. Это обычное явление в индустрии, известное как "сегрегационный дефицит". Другие брокеры, прежде чем предпринять необходимые меры, могут позволить такому дефициту существовать в течение нескольких дней.

IBKR снижает риски клиентов, заботясь о том, чтобы рыночная стоимость всех ценных бумаг, находящихся вне надлежащей контрольной локации, ежедневно откладывалась в виде денежных средств. Это обеспечивает трейдеров IBKR большей уверенностью в корректном обособлении всех их активов. Многие другие брокеры позволят дефициту существовать несколько дней, прежде чем предпримут дополнительные меры по защите клиентов.

И наконец, IBKR не принадлежат к банковской структуре, что нельзя сказать о большинстве брокеров-дилеров со сравнимым капиталом. Это дает IBKR более стабильную платформу в случае масштабного кризиса.

Брокеры-дилеры, аффилированные с банками, подлежат углубленному надзору со стороны регуляторов банковской системы, что приводит к дополнительной неуверенности в том, кто будет владеть правами на их активы, если фирма обанкротится. Поскольку IBKR не является банком, то и возврат денег и бумаг клиентов произойдет намного быстрее. Более того, в случае экономического кризиса финансовые ресурсы IBKR будут направлены исключительно на обеспечение бесперебойной брокерской деятельности фирмы. Принадлежащие банкам брокеры-дилеры же зависят от капитала этих банков и как правило являются дочерним предприятием головной банковской компании. В отличие от IBKR они не являются автономными самообеспечивающимися структурами, что выливается в дополнительный риск для их клиентов. При экономическом кризисе таким брокерам-дилерам придется бороться со своими банками за капитал и ликвидность. Это может привести к тому, что средства будут перенаправлены из брокера-дилера в аффилированный банк в ущерб интересам клиентов.

И в разгар финансового кризиса люди, изымая свои деньги и активы из брокеров-дилеров, аффилированных с банками, помещали их на хранение в IBKR. Благодаря прочной финансовой позиции IBKR, капитал клиентов вырос на 77% и 65% с ноября 2008 и 2009 года соответственно.

Защита счета

Interactive Brokers (U.K.) Ltd. (IBUK) хранит часть ваших денежных средств и позиций по ценным бумагам в своем американском филиале – компании Interactive Brokers LLC (IBLLC), которая лицензирована Комиссией США по ценным бумагам и биржам (SEC) и является членом Корпорации защиты фондовых инвесторов (SIPC). Ваши денежные средства и ценные бумаги, находящиеся у IBLLC на доверительном хранении, застрахованы SIPC на сумму до 500 тыс. долларов США (из них не более 250 тыс. долларов США может быть выплачено в качестве компенсации по наличным позициям), а также компанией Interactive Brokers LLC при сотрудничестве с лондонской страховой фирмой Lloyd's на сумму до 30 млн. долларов США (из которых не более 900 тыс. долларов США может быть выделено на наличные позиции). Совокупный размер страховых выплат не может превышать 150 млн долларов США. Фьючерсы и опционы на фьючерсы страховым возмещениям не подлежат. Данное страховое покрытие защищает инвесторов на случай банкротства брокера-дилера, а не падения рыночной стоимости ценных бумаг.

План по обеспечению непрерывности деятельности Interactive Brokers

В соответствии с действующим законодательством, Interactive Brokers (IBKR) разработала план по обеспечению непрерывности деятельности (далее "План"), призванный помочь компании оперативно реагировать на возможное значительное нарушение хода бизнеса. Этот план предназначен для смягчения или устранения воздействия разных по масштабам нарушений.

План IBKR разработан с использованием подхода, основанного на оценке риска, для определения критически важных систем и функций, а также средств, с помощью которых клиенты смогут быстро получить доступ к своим средствам и счетам в случае сбоя работы. Кроме того, в Плане описываются средства контроля за устойчивостью и резервированием, реализованные в инфраструктуре компании для минимизации потенциальных неблагоприятных последствий нарушений.

План предназначен для восстановления доступа клиентов к системам, которые обслуживают их средства и позиции, в течение 24 часов после нарушения, хотя время восстановления может зависеть от характера нарушения, затронутых сервисов и факторов, находящихся вне контроля IBKR.

С ключевыми пунктами Плана можно ознакомиться в уведомлении о плане IBKR по обеспечению непрерывности деятельности.

Уведомление

Надлежащая контрольная локация (Good Control Location) – депозитарий / доверительный хранитель, одобренный Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) США для размещения клиентских активов.